- Blogit
- Kansantalous
Kiinassa pörssikurssit ovat romahtaneet kesäkuun huipustaan noin 40 prosenttia. Perässä ovat seuranneet pörssit myös länsimaissa. Onko meillä siis käsillä uusi talouden kriisi ennen kuin Suomi on edes alkanut toipua edellisestä?
Kiinan osakekurssit nousivat viime vuoden ja tämän vuoden alkupuoliskon aikana järkyttävän paljon. Samoin useimmissa länsimaissa osakkeiden hinnat kohosivat alhaisten korkojen siivittäminä varsin korkealle.
Nyt nähtyä hintojen laskua voikin hyvällä syyllä pitää perusteltuna. Epärealistisen korkeiksi kohonneet hinnat palautuvat lähemmäksi ”järkevää” markkina-arvoa. Valitettavasti tämä ei kuitenkaan tarkoita ettei osakkeiden hintojen laskulla voisi olla vakavia seurauksia myös reaalitalouteen, siis tuotantoon ja työllisyyteen.
Kiinan osakemarkkinoita on kyllä kuvattu kasinoksi, joilla on vain vähän vaikutusta tavallisten ihmisten arkeen ja kulutukseen. Kyseessä ei kuitenkaan ole mikään pieni kasino. Kiinan osakemarkkinat ovat yhtiöiden arvolla mitaten maailman toiseksi suurimmat ja pörssikaupan määrällä mitaten suurimmat.
Tästä huolimatta Kiinan edellisen, vuoden 2008, romahduksen vaikutukset olivat vähäiset. Nykyinen tilanne kuitenkin poikkeaa aiemmasta siinä, että nyt osakekurssit nousivat paljolti velkavivutuksen avulla. Yleensä velkarahoitus pahentaa pörssiromahdusten vaikutuksia.
Ratkaisevaa on missä määrin romahdus vaikuttaa yritysten investointeihin. Pörssikurssien lasku lisää epävarmuutta ja sillä on siten negatiivinen vaikutus yritysten investointihalukkuuteen. Suurempi vaikutus on kuitenkin, jos investointien rahoitus tyrehtyy osakekaupan velkarahoituksesta tulleiden tappioiden takia.
Kiinassa investoinnit ovat lähes 50 prosenttia suhteessa BKT:seen, kun kehittyneissä talouksissa investointiaste on yleensä 20 prosentin tuntumassa. Jos investoinnit Kiinassa vähenevät, sillä on erittäin suuri vaikutus koko maan talouskasvuun.
Jos Kiinan talous jarruttaa investointien laskun takia, olisi se paha takaisku koko maailmantaloudelle. Vientivetoisesta kasvusta on Suomessakaan turha haaveilla, jos maailmankaupan keskeinen toimija yskii.
Taloustutka on julkaistu myös Maaseudun Tulevaisuuden PTT:n taloustutka -palstalla 31.8.2015Kiinassa pörssikurssit ovat romahtaneet kesäkuun huipustaan noin 40 prosenttia. Perässä ovat seuranneet pörssit myös länsimaissa. Onko meillä siis käsillä uusi talouden kriisi ennen kuin Suomi on edes alkanut toipua edellisestä?
Kiinan osakekurssit nousivat viime vuoden ja tämän vuoden alkupuoliskon aikana järkyttävän paljon. Samoin useimmissa länsimaissa osakkeiden hinnat kohosivat alhaisten korkojen siivittäminä varsin korkealle.
Nyt nähtyä hintojen laskua voikin hyvällä syyllä pitää perusteltuna. Epärealistisen korkeiksi kohonneet hinnat palautuvat lähemmäksi ”järkevää” markkina-arvoa. Valitettavasti tämä ei kuitenkaan tarkoita ettei osakkeiden hintojen laskulla voisi olla vakavia seurauksia myös reaalitalouteen, siis tuotantoon ja työllisyyteen.
Kiinan osakemarkkinoita on kyllä kuvattu kasinoksi, joilla on vain vähän vaikutusta tavallisten ihmisten arkeen ja kulutukseen. Kyseessä ei kuitenkaan ole mikään pieni kasino. Kiinan osakemarkkinat ovat yhtiöiden arvolla mitaten maailman toiseksi suurimmat ja pörssikaupan määrällä mitaten suurimmat.
Tästä huolimatta Kiinan edellisen, vuoden 2008, romahduksen vaikutukset olivat vähäiset. Nykyinen tilanne kuitenkin poikkeaa aiemmasta siinä, että nyt osakekurssit nousivat paljolti velkavivutuksen avulla. Yleensä velkarahoitus pahentaa pörssiromahdusten vaikutuksia.
Ratkaisevaa on missä määrin romahdus vaikuttaa yritysten investointeihin. Pörssikurssien lasku lisää epävarmuutta ja sillä on siten negatiivinen vaikutus yritysten investointihalukkuuteen. Suurempi vaikutus on kuitenkin, jos investointien rahoitus tyrehtyy osakekaupan velkarahoituksesta tulleiden tappioiden takia.
Kiinassa investoinnit ovat lähes 50 prosenttia suhteessa BKT:seen, kun kehittyneissä talouksissa investointiaste on yleensä 20 prosentin tuntumassa. Jos investoinnit Kiinassa vähenevät, sillä on erittäin suuri vaikutus koko maan talouskasvuun.
Jos Kiinan talous jarruttaa investointien laskun takia, olisi se paha takaisku koko maailmantaloudelle. Vientivetoisesta kasvusta on Suomessakaan turha haaveilla, jos maailmankaupan keskeinen toimija yskii.
Taloustutka on julkaistu myös Maaseudun Tulevaisuuden PTT:n taloustutka -palstalla 31.8.2015Kiinassa pörssikurssit ovat romahtaneet kesäkuun huipustaan noin 40 prosenttia. Perässä ovat seuranneet pörssit myös länsimaissa. Onko meillä siis käsillä uusi talouden kriisi ennen kuin Suomi on edes alkanut toipua edellisestä?
Kiinan osakekurssit nousivat viime vuoden ja tämän vuoden alkupuoliskon aikana järkyttävän paljon. Samoin useimmissa länsimaissa osakkeiden hinnat kohosivat alhaisten korkojen siivittäminä varsin korkealle.
Nyt nähtyä hintojen laskua voikin hyvällä syyllä pitää perusteltuna. Epärealistisen korkeiksi kohonneet hinnat palautuvat lähemmäksi ”järkevää” markkina-arvoa. Valitettavasti tämä ei kuitenkaan tarkoita ettei osakkeiden hintojen laskulla voisi olla vakavia seurauksia myös reaalitalouteen, siis tuotantoon ja työllisyyteen.
Kiinan osakemarkkinoita on kyllä kuvattu kasinoksi, joilla on vain vähän vaikutusta tavallisten ihmisten arkeen ja kulutukseen. Kyseessä ei kuitenkaan ole mikään pieni kasino. Kiinan osakemarkkinat ovat yhtiöiden arvolla mitaten maailman toiseksi suurimmat ja pörssikaupan määrällä mitaten suurimmat.
Tästä huolimatta Kiinan edellisen, vuoden 2008, romahduksen vaikutukset olivat vähäiset. Nykyinen tilanne kuitenkin poikkeaa aiemmasta siinä, että nyt osakekurssit nousivat paljolti velkavivutuksen avulla. Yleensä velkarahoitus pahentaa pörssiromahdusten vaikutuksia.
Ratkaisevaa on missä määrin romahdus vaikuttaa yritysten investointeihin. Pörssikurssien lasku lisää epävarmuutta ja sillä on siten negatiivinen vaikutus yritysten investointihalukkuuteen. Suurempi vaikutus on kuitenkin, jos investointien rahoitus tyrehtyy osakekaupan velkarahoituksesta tulleiden tappioiden takia.
Kiinassa investoinnit ovat lähes 50 prosenttia suhteessa BKT:seen, kun kehittyneissä talouksissa investointiaste on yleensä 20 prosentin tuntumassa. Jos investoinnit Kiinassa vähenevät, sillä on erittäin suuri vaikutus koko maan talouskasvuun.
Jos Kiinan talous jarruttaa investointien laskun takia, olisi se paha takaisku koko maailmantaloudelle. Vientivetoisesta kasvusta on Suomessakaan turha haaveilla, jos maailmankaupan keskeinen toimija yskii.
Taloustutka on julkaistu myös Maaseudun Tulevaisuuden PTT:n taloustutka -palstalla 31.8.2015
